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Paulson recomienda eliminar gigantes Fannie Mae y Freddie Mac

El secretario del Tesoro, Henry Paulson, recomendó reemplazarlos por entidades privadas.

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El secretario del Tesoro de EE.UU.,
Henry Paulson, recomendó el miércoles cerrar los gigantes inmobiliarios
Fannie Mae y Freddie Mac, intervenidos por el Gobierno, y
reemplazarlos por una o dos entidades privadas con garantías
públicas.

Ambas empresas poseen o avalan la mitad de las hipotecas de
Estados Unidos, lo que significa que su futuro estatus determinará
qué tipo de mercado inmobiliario existirá en el país una vez que la
situación económica se normalice.

En un discurso en el Club Económico de Washington, posiblemente
el último antes del cambio de Gobierno el 20 de enero, Paulson se
decantó por eliminar a Fannie Mae y Freddie Mac, y sustituirlas "por
una o dos entidades privadas" que sean reguladas muy estrechamente,
como las compañías de servicios públicos.

Esa entidad o entidades comprarían y titulizarían hipotecas, lo
que facilitaría el crédito y la adquisición de casas por parte de
los estadounidenses, pero no podrían mantener carteras de inversión,
explicó Paulson.

El Gobierno avalaría esas hipotecas y una comisión determinaría
las tasas de rendimiento que recibirían la entidad o entidades
privadas en el negocio, del mismo modo que las autoridades fijan las
tasas en los monopolios eléctricos, por ejemplo.

Fannie Mae y Freddie Mac están en manos públicas desde
septiembre, cuando el Gobierno las intervino para evitar su colapso
por las pérdidas sufridas con el hundimiento del sector
inmobiliario.

Las dos empresas, creadas por el Congreso, tenían accionistas que
se lucraban de sus negocios, pero al mismo tiempo los mercados
asumían que si algo pasaba con ellas, el Gobierno saldría a
ayudarlas.

Esa garantía solapada les permitió crecer de manera "descomunal",
de forma que hoy en día su deuda de 5,4 billones de dólares equivale
a casi el 40 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB)
estadounidense, según Paulson.

La percepción del mercado de la garantía implícita se hizo
realidad cuando la crisis inmobiliaria las golpeó y el Departamento
del Tesoro decidió que dejarlas hundir crearía un pánico financiero.

Paulson señaló que volver al modelo antiguo para esas dos
compañías "no es una opción".

Si se mantienen Fannie Mae y Freddie Mac, su recomendación es que
las autoridades las nacionalicen de forma permanente o les retiren
totalmente su apoyo.

"Cualquier término medio es una fórmula para otra crisis", alertó
el titular del Tesoro, quien consideró que la nacionalización "no es
el modelo óptimo", pues ahogaría la innovación y la evaluación
privada del riesgo.

Al mismo tiempo, en su opinión las dos empresas no cumplirían su
misión si fueran privatizadas totalmente, sin ningún tipo de apoyo
público, de ahí la recomendación de Paulson de sustituirlas por una
o más entidades privadas con ese tipo de respaldo.

A corto plazo, el Gobierno puede aprovechar su control de Fannie
Mae y Freddie Mac para bajar los intereses hasta el 4 por ciento con
grandes compras de hipotecas, financiadas con bonos del Tesoro,
afirmó Paulson.

Tanto la Reserva Federal como el Tesoro han tomado medidas para
reducir las tasas hipotecarias en los últimos meses, en un intento
de insuflar oxígeno en el sector de la vivienda.

Las dos compañías dominan actualmente el mercado, ante el
desmoronamiento del crédito privado. En el segundo trimestre del
2008, Fannie Mae y Freddie Mac emitieron un 84 por ciento de las
hipotecas nuevas en Estados Unidos, apuntó Paulson.

En su discurso, el secretario del Tesoro también afirmó que el
Gobierno debe evaluar el nivel de subsidios, como desgravaciones
fiscales y ayuda con las hipotecas, que otorga a los estadounidenses
para fomentar la compra de la vivienda.

Paulson indicó que esos beneficios podrían haber contribuido a la
burbuja inmobiliaria.

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